La operación, valorada en 3.800 millones de euros (excluido el negocio de defensa), busca combinar capacidades, ampliar la huella industrial global y acelerar la movilidad sostenible.
Tata Motors ha lanzado una oferta pública de adquisición (OPA) voluntaria en efectivo sobre Iveco Group con el objetivo de crear un líder mundial en vehículos comerciales. La operación, respaldada unánimemente por el Consejo de Administración de Iveco, contempla la adquisición del 100% de las acciones ordinarias a un precio de 14,1 euros por acción (sin contar el dividendo extraordinario por la venta del negocio de defensa).
La firma Exor, principal accionista de Iveco (27,06% del capital y 43,11% de los derechos de voto), ha suscrito un compromiso irrevocable para apoyar la OPA y ceder su participación.
Facturación conjunta de 22.000M€
La unión de Iveco y Tata Motors en el ámbito del vehículo comercial dará lugar a una empresa con ventas anuales combinadas superiores a las 540.000 unidades y una facturación conjunta de 22.000 millones de euros. El 50% de los ingresos provendrán de Europa, el 35% de India y el 15% de América, con fuerte presencia también en mercados emergentes de Asia y África.
Ambas compañías cuentan con carteras de productos complementarias, sin solapamientos industriales significativos, lo que facilitará la integración y permitirá maximizar sinergias. Además, se conservarán las plantas y el empleo en ambos grupos, garantizando una transición sin disrupciones.
La nueva entidad quiere aprovechar las fortalezas combinadas para acelerar la innovación en movilidad eléctrica y sostenible, incrementar eficiencias operativas y desarrollar productos adaptados a las nuevas necesidades del transporte global.
La financiación de la oferta está plenamente garantizada por Tata Motors, a través de una filial neerlandesa especialmente constituida para la operación (TML CV Holdings PTE LTD), lo que refuerza la seguridad de su culminación. Asimismo, el oferente ha asumido compromisos no financieros de mantenimiento de empleo, operaciones y estructura durante al menos dos años tras el cierre.
Calendario y condiciones
La oferta está sujeta a la aprobación de las autoridades de competencia y regulatorias en materia de inversión extranjera, fusiones y ayudas estatales, tanto en Europa como en otros mercados relevantes. El cierre de la operación se prevé para el primer semestre de 2026.
Tata Motors aspira a alcanzar al menos el 80% del capital de Iveco. En ese escenario, se ejecutará la adquisición del 100% mediante una posterior exclusión de bolsa. La OPA implica, por tanto, la salida de Iveco Group del Euronext Milán.
La transacción también está condicionada a la escisión o venta del negocio de defensa de Iveco Group, operación que se espera concluir antes del 31 de marzo de 2026. El dividendo extraordinario asociado a dicha venta se estima entre 5,5 y 6 euros por acción, lo que, sumado al precio de la OPA, representa una prima de entre el 22% y el 41% respecto a las medias de cotización previas al anuncio.
